小九直播回放-有一手生产加工、定做多种聚乙烯板材

  公司发布2023年年度陈述&2024年一季度陈述：2023年公司完成运营总收入431.37亿元，同比-20.55%；完成归母净利润79.22亿元，同比-44.11%；扣非后归母净利润78.89亿元，同比-45.11%；运营活动现金流量净额88.52亿元，同比-73.79%；根本每股盈余2.65元/股，ROE（加权）16.37%，同比削减17.62个百分点。2024年Q1单季运营收入86.59亿元，同比-27.19%；归母净利润12.88亿元，同比-61.90%；扣非后归母净利润12.85亿元，同比-61.73%。

  煤价回落影响2023年运营环境。依据wind数据，2023年长治喷吹煤车

  板价均价1332元/吨，同比-25.44%；长治一级冶金焦均价2265元/吨，同比-23.62%；冶金煤价格显着回落。长治动力煤（Q5500）车板价均价977.3元/吨，同比-25.89%；秦港长协年度均价713.83元/吨，同比-1.09%；动力煤价格中枢也回落。

  2023年产销量同比增加，但吨煤毛利随煤价回落。2023年公司完成原煤产值6046万吨，同比+6.26%；产品煤销量5498万吨，同比+3.85%。吨煤归纳价格到达727.66元/吨，同比-21.81%；吨煤归纳本钱为347.69元/吨，同比-3.27%；吨煤毛利完成379.97元/吨，同比-33.48%。公司执行煤炭增产保供，合理开释优质产能带来了煤炭产销量稳步增加，但煤价回落，导致煤炭板块营收400.05亿元，同比-18.81%；毛利率52.22%，同比削减9.16个百分点。焦炭方面，完成产值125.71万吨，同比改变-26%；首要受产能结构优化影响；销量123.68万吨，同比-27.34%；焦炭均匀价格完成2260.3元/吨，同比-19.17%，本钱完成2615.18元/吨，同比-5.84%，吨焦毛利-355元/吨，同比削减374元/吨。

  2024Q1产销量回落，但吨煤价格、毛利环比上涨。受管理“三超”等安监方针及保供方针边沿改变影响，公司2024年Q1完成原煤产值1324万吨，同比-9.93%；环比2023Q4改变-16.41%；产品煤销量1181万吨，同比-7.08%，环比-18.94%；吨煤归纳价格689.42元/吨，同比-20.69%，环比+5.87%；吨煤毛利311.63元/吨，同比-39.86%，环比+6.89%。获益于2024年以来煤炭价格上升，公司Q1吨煤毛利有所提高。公司Q1产、销量下滑首要受山西省安监方针影响，但公司拟持续推动伊田、黑龙关、黑龙、慈林等4座矿井产能核增项目，一起活跃竞买新增资源。别的，公司操控股权的人潞安矿业集团仍有较大规划存量矿山，未来条件成熟也可注入公司，使公司取得外延式增加。

  高份额分红方针连续，股息率依然较高。公司同步发布2023年度利润分配预案：公司拟向整体股东每10股派息数15.89元（含税），合计约47.53亿元（含税），占2023年归母净利润的份额为60%。依照4月22日收盘价21.87元/股核算，公司当时股息率7.27%，当时存款低利率环境下仍具有必定的吸引力。

  估计公司2024-2026年EPS分别为2.39\2.62\2.86元，对应公司4月22日收盘价21.87元，2024-2026年PE分别为9.2\8.3\7.7倍；考虑到2024年以来冶金喷吹煤价格反弹，公司未来盈余规划依然可观；且低利率环境下高分红、高股息个股仍具有必定吸引力，咱们持续给予公司“增持-A”出资评级。危险提示

  证券之星估值剖析提示潞安环能盈余才能优异，未来营收成长性一般。归纳根本面各维度看，股价合理。更多

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